8일. 리플이 경쟁사들이 곧 부딪히게 될 규제 장벽을 넘기까지 남은 시간은 단 8일이었다.

화요일, 결제 회사 리플은 룩셈부르크 금융감독청(Commission de Surveillance du Secteur Financier)으로부터 EU 암호화폐 시장(MiCA) 프레임워크에 따른 암호화폐 서비스 제공업체 라이선스에 대한 예비 승인서(Green Light Letter)를 받았다고 발표했습니다. 이 발표는 우연이 아닙니다. 7월 1일 MiCA의 시한이 발효되면 유럽에서 허가 없이 운영되는 모든 암호화폐 기업은 사실상 법을 위반하게 됩니다. 리플은 시한을 일주일 앞두고 이 요건을 충족했습니다. 업계 통계에 따르면, 현재 이와 같은 조건을 충족한 기업은 약 210개에 불과합니다.

두 번째 숫자는 잠시 생각해 볼 만한 가치가 있습니다. 2026년 중반까지 EU에서 사업을 하는 암호화폐 기업의 약 83%가 MiCA 라이선스를 확보하지 못했습니다. 일부는 여전히 각국 규제 기관에 신청 대기 중이고, 일부는 아예 신청조차 하지 않았습니다. 어느 쪽이든, 다음 주 화요일 이후에는 EU에서 철수하거나, 임시방편을 찾거나, 아니면 아무도 눈치채지 못하기를 조용히 바라게 될 것입니다. 한편 룩셈부르크는 EU 전역을 아우르는 단일 승인을 원하는 기업들을 위한 최적의 패스포팅 허브로 자리매김했습니다.

이 라이선스가 서류상 가치보다 훨씬 더 가치 있는 이유

승인 통지서는 그 자체로 하나의 단계일 뿐입니다. 룩셈부르크 식품안전위원회(CSSF)는 허가가 완전히 효력을 발휘하기 전에 최종 조건을 확정해야 합니다. 하지만 MiCA의 구조 덕분에 이 단일 룩셈부르크 허가는 유럽 경제 지역(EEA) 30개국 전체에서 통용되는 여권과 같은 역할을 하게 됩니다. 더 이상 국가별 신청이나 여러 승인 절차를 거치거나 24개 언어로 된 27가지 양식을 작성할 필요가 없습니다. 하나의 허가로 30개 시장에서 약 4억 5천만 명의 잠재 고객을 확보할 수 있습니다.

특히 리플의 경우, CASP 라이선스는 회사가 이미 보유하고 있는 EU 전자화폐기관(EMI) 라이선스에 추가되는 것입니다. 리플이 가장 강조하는 부분은 바로 이 두 라이선스의 조합입니다. EMI 라이선스는 유로화 입출금을 포함한 법정화폐 거래를 처리하며, 정식 전자화폐로서 규제를 받습니다. CASP 라이선스는 암호화폐 거래를 담당하며, 보관, 환전, 이체, 그리고 RLUSD 스테이블코인 운영 등을 포함합니다. 이 두 라이선스를 결합하면 유럽의 은행이나 핀테크 기업은 리플과의 단일 통합을 통해 전통적인 현금과 디지털 자산을 모두 처리할 수 있습니다. 지금까지 이러한 풀스택 시스템을 구축하려면 여러 공급업체와 별도의 규제 준수 팀을 관리해야 했습니다.

누구도 예상하지 못했던 MiCA 병목 현상

MiCA 법안이 초안될 당시에는 암호화폐 기업들이 EU 전역의 각국 규제 기관에 순차적으로 신청 절차를 밟을 것이라는 가정이 있었습니다. 하지만 현실은 그렇지 않았습니다. 독일과 프랑스 같은 대규모 시장의 규제 기관들은 신청서 폭주로 업무에 파묻혔습니다. 일부 기업은 규정 준수 비용이 유럽 내 수익에 비해 너무 높다고 판단하여 신청을 포기했습니다. 또 다른 기업들은 마감일이 다시 연기되기를 바라며 기다렸습니다. 하지만 마감일은 연기되지 않을 것입니다. 유럽 증권시장감독청(ESMA)은 수개월 전부터 7월 1일을 마감일로 확정했다고 밝혔고, 회원국들은 조용히 시행 계획을 준비해 왔습니다.

코인베이스, 크라켄, OKX, 비트스탬프처럼 일찍이 움직인 기업들은 관할 지역을 신중하게 선택했습니다. 일부는 규제 환경에 대한 친숙함을 이유로 아일랜드를 선택했고, 다른 기업들은 네덜란드나 몰타를 선택했습니다. 룩셈부르크는 기관 결제 업체들에게 조용히 선호되는 지역으로 떠오르고 있는데, 그 이유는 다음과 같습니다. CSSF는 신속하고 기술적으로 뛰어난 것으로 평가받습니다.그리고 국경을 넘나드는 금융 회사들과 거래하는 데 익숙합니다. 리플의 선택은 이러한 패턴에 부합합니다. 이 회사는 수년 동안 룩셈부르크를 유럽 거점으로 삼겠다고 언급해 왔으며, 기존의 EMI 라이선스 또한 그곳에서 발급되었습니다.

이것이 리플의 유럽 진출에 어떤 변화를 가져올까요?

리플 경영진은 최소 1년 전부터 공격적인 유럽 전략을 예고해 왔습니다. 리플은 유럽을 규제된 스테이블코인과 기관 암호화폐 결제가 시범 사업에서 실제 시스템으로 발전할 수 있는 곳으로 보고 있습니다. 달러 기반 스테이블코인인 RLUSD는 이러한 전략의 일환입니다. 또한 리플의 오랜 주력 사업인 국경 간 결제 사업도 마찬가지입니다. CASP 승인이 최종 확정되면 리플은 은행과 기업에 라이선스가 없는 경쟁업체가 법적으로 제공할 수 없는 규제된 결제 시스템을 제공할 수 있게 됩니다.

리플이 상황을 어떻게 설명하든 신중한 태도를 보이겠지만, XRP에게도 이는 중요한 문제입니다. CASP 라이선스 자체가 자산 자체가 아닌 서비스 제공에 관한 것이라 할지라도, 리플 인프라와 연계된 규제 서비스가 확대되면 장기적으로 XRP 토큰에 대한 기관 투자 접점이 늘어나는 경향이 있습니다. 투자자들은 이러한 변화를 알아차렸고, 이번 라이선스 발표는 이번 주 유럽 암호화폐 시장에서 가장 큰 화제거리 중 하나였습니다. 발표 이후 규제된 유럽 거래소의 거래량이 증가했는데, 이는 리플이 바라던 반응일 가능성이 높습니다.

다른 모든 사람들을 위한 더 큰 그림

The 리플 발표 이는 어찌 보면 유럽 암호화폐 산업 전체의 현황을 보여주는 보고서라고 할 수 있습니다. 마감일이 2주도 채 남지 않은 지금, 허가받은 업체는 소수에 불과하고 허가받지 않은 업체는 다수를 차지하고 있어 그 격차가 제때 좁혀지기는 어려울 것으로 보입니다. 향후 한 달 동안 자금 인출, 제휴, 그리고 조용한 거래 중단 발표가 쏟아질 것으로 예상됩니다. 허가받은 업체들은 이 기간을 활용하여 시장 점유율을 확보하려 할 것이며, 규제 당국은 마감일이 실제로 존재한다는 점을 분명히 하기 위해 상당히 빠른 시일 내에 적극적인 움직임을 보일 것으로 예상됩니다.

유럽의 트레이더와 기관 투자자들에게 전하는 실질적인 메시지는 사용하는 플랫폼이 법규를 준수하고 있는지 확인해야 한다는 것입니다. 7월 1일 이후, 법규를 위반할 경우 발생하는 비용은 더 이상 이론적인 문제가 아닙니다. 고객 자금은 폐쇄되는 플랫폼에 예치된 경우 동결될 수 있고, 결제 흐름이 중단될 수 있으며, 라이선스가 없는 플랫폼은 점점 더 강화되는 법 집행 위험에 직면하게 될 것입니다. 이는 결코 편안한 상황이 아니며, 많은 암호화폐 기업들이 곧 맞닥뜨리게 될 상황입니다.

---------------

저자: 세바스찬 마로우
유럽 ​​뉴스룸
암호 화폐 속보